VIX hoy: cómo configurar una escala de opciones de compra para proteger su cartera

Con la volatilidad en el mercado de valores hoy en los niveles más bajos en dos meses, podría ser un excelente momento para pensar en la protección de la cartera. Después de todo, la próxima corrección del mercado de valores podría estar a la vuelta de la esquina. ¿Podría el VIX ofrecer hoy una estrategia de defensa?

Los operadores con una gran exposición alcista en la cartera pueden considerar agregar algo de protección con una estrategia de opciones que involucre el índice de volatilidad del mercado Cboe, apodado VIX. Una forma de hacerlo: considere un comercio de opciones conocido como escalera.

Entonces, veamos un ejemplo usando las opciones de llamada de VIX.

Para configurar una escalera de llamadas, vendemos una opción de compra at-the-money. Luego compre una llamada fuera del dinero y otra llamada fuera del dinero. Fuera del dinero significa que el precio de ejercicio está por encima de donde se negocia VIX ahora.

Recibimos un crédito por la venta de la llamada at-the-money y pagamos débitos por las dos compras de la llamada fuera del dinero.

¿La meta? Coloque el comercio costo cero, o en el peor de los casos, un pequeño débito.

Usando llamadas con vencimiento el 21 de diciembre, eso podría verse así:

Más allá del VIX hoy: más indicadores del mercado psicológico de la EII

El 15 de noviembre, el VIX cotizó hasta 26,22 y cerró en 24,54. Entonces, suponiendo que este índice se negocie alrededor de ese nivel, recibiríamos $230 por vender la opción call de 240 strikes y pagaríamos $160 por comprar las call de 30 y 35 strikes.

Por lo tanto, la operación en el VIX hoy cumple con los criterios de ser colocada para un crédito de $70 por contrato de opciones.

Esta operación brindará cierta protección en caso de un gran aumento de la volatilidad en las próximas semanas.

Por lo general, mantendría esta operación de cobertura durante unas dos semanas y luego la cerraría si ya no la necesita.

Las opciones en el VIX de hoy se comportan de manera ligeramente diferente a las opciones sobre acciones, así que asegúrese de entender cómo funcionan antes de arriesgar cualquier capital.

Recuerde que las opciones son riesgosas y los inversores pueden perder el 100% de su inversión.

Gavin McMaster tiene una Maestría en Finanzas e Inversiones Aplicadas. Se especializa en el comercio de ingresos usando opciones, es muy conservador en su estilo y cree que la paciencia para esperar las mejores configuraciones es la clave para el comercio exitoso. Síguelo en Twitter en @OptiontradinIQ

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